鐵礦石港口庫存高達1.6億噸 交易避險需求突出

隨著鐵礦石國際化大門即將打開，國際礦山、貿易商正在高度關注鐵礦石期貨發展的一舉一動。目前，中國鐵礦石港口庫存已高達1.6億噸，對中國出口依賴度很高的國際礦山市場，正期待新的定價模式和新的避險工具的到來。

對于1.6億噸的鐵礦石庫存，嘉吉全球鐵礦石業務負責人拉什頓（Paul Ruston）認為，目前，鐵礦石現貨市場總體供給過剩。中國鐵礦石港口庫存需要很長時間消化，鋼鐵產業鏈企業的市場風險加劇。“未來，鐵礦石價格將更多的與鋼材價格走勢相關聯，中國宏觀經濟政策、下游基建等項目開工、鋼材供需變化等因素都將影響鐵礦石價格。在這樣的行業背景下，境外企業參與中國鐵礦石期貨交易避險、利用價格信號指導貿易生產的需求更為突出。

拉什頓（Paul Ruston）表示，大部分國際礦山、貿易企業都十分歡迎中國鐵礦石期貨對外開放，也會逐步參與開放后的鐵礦石期貨市場，利用期貨工具指導和服務現貨貿易。中國是全球最大的鐵礦石消費國，目前大多是用國外的指數來定價。在鐵礦石期貨國際化后，會有更多的鐵礦石現貨貿易會通過鐵礦石期貨價格來定價，這將是未來全球貿易定價的發展趨勢。

一家玻利維亞礦山旗下的貿易公司負責人也表示，公司現有鐵礦石品種符合大商所的交割品質量標準，未來將積極參與大商所鐵礦石期貨交易，并希望成為大商所境外鐵礦石交割倉庫，進一步拓展中國市場。

磐石金融科技方案總監何丁認為，鐵礦石期貨流動性充足的特點將吸引境外交易者參與。“境內外大多數產業客戶都面臨日益復雜的市場風險，與全球其他鐵礦石衍生品市場相比，大商所的鐵礦石期貨市場成交活躍，充足的流動性更能滿足海外客戶的避險和投資需求。”

固利資產董事長王兵表示，鐵礦石期貨國際化將進一步拓展基差交易的發展空間，還會催生更多場外金融服務。基差貿易是國際大宗商品貿易中常見的定價策略，鐵礦石期貨國際化有助于推動國際鐵礦石貿易采取基差定價，能幫助國內外企業平抑價格波動、促進交易。未來以鐵礦石期貨作為基礎的國際場外金融衍生產品服務也將得到發展。未來國內交易者將和國際市場接軌，催生更多交易機會；依托場內期貨市場，金融機構還可以進一步為客戶開發鐵礦石指數基金、ETF等金融產品。

申銀萬國期貨運營總部經理助理張麗馨認為，大連和新加坡鐵礦石衍生品市場的交易標的相近，但參與主體有差異，交割方式也不同，因此存在內外盤之間的套利機會。鐵礦石期貨國際化后，交易者可以在境內外用同一主體參與，大大提高了套利交易的效率。此外，我國鐵礦石期貨市場是場內交易，比場外交易的掉期更有規范性，鐵礦石期貨的場外期權等業務也在不斷發展。

來源：證券時報